Норвежский суверенный фонд сокращает инвестиции в казначейские облигации США

Норвежский суверенный фонд, управляющий активами на сумму 2,3 триллиона долларов, официально принял решение о значительном сокращении своих инвестиций в казначейские облигации США. Объем сокращения составляет 80 миллиардов долларов. 📉В официальном письме, направленном управляющим Norges Bank Баше и генеральным директором Тангеном, было рекомендовано уменьшить долю государственных облигаций в портфеле фонда с 70% до 50% от индекса. В частности, доля казначейских облигаций США будет снижена с 34,1% до 21,9%.В настоящее время фонд владеет государственным долгом США на сумму 215 миллиардов долларов и является держателем 1,5% акций каждой публично котируемой компании в мире.Данное решение имеет существенное значение, особенно в контексте наблюдаемого сокращения объемов владения американскими казначейскими облигациями со стороны других государств и частных инвестиционных фондов. Потенциальные последствия могут быть чрезвычайными. ⚠️Согласно актуальным данным Министерства финансов США, Китай, Бразилия, Индия, Япония и Швейцария также продемонстрировали наибольшее сокращение своих инвестиций в американские государственные облигации.В результате этих процессов наблюдается рост доходности по казначейским облигациям (трежерис) и, соответственно, снижение их цены. Это неизбежно повлияет на стоимость обслуживания государственного долга США.Текущая стоимость обслуживания государственного долга США оценивается примерно в 1,04 триллиона долларов в год, что составляет около 3,2% от ВВП страны. Хотя эта сумма не является критичной для текущего состояния экономики США, начало 2026 года показало, что тенденция к сокращению владения американскими государственными облигациями может оказать влияние на затраты по финансированию бюджетного дефицита и, что наиболее важно, на курс доллара США.Возникает вопрос: куда направляются высвобождаемые финансовые средства? Наблюдается тенденция их перетока в золото.После открытия американских рынков 8 сентября, по окончании длительных выходных, участникам рынка предстоит учесть совокупность факторов: рекордные иностранные продажи, растущую доходность облигаций и ослабление доллара. Эти события будут происходить в условиях низкой постпраздничной ликвидности сентября. Ожидается, что в понедельник на фондовом рынке могут наблюдаться негативные тенденции. 📉В долгосрочной перспективе существует вероятность попытки обнуления американского государственного долга. Подобный сценарий может спровоцировать глобальный кризис беспрецедентного масштаба и привести к обвалу курсов валют крупнейших держателей американских облигаций. Поводом для такого развития событий может послужить любое событие чрезвычайной важности, от мирового конфликта до иных глобальных потрясений. Предполагается, что подобные кризисные сценарии уже заложены в планы.