Волатильность рынка ИИ: От триумфа до краха фонда с миллиардными активами

В инвестиционном сообществе активно обсуждается кейс фонда, который продемонстрировал феноменальный рост, а затем столкнулся с резким обвалом. Основатель фонда, бывший исследователь OpenAI в возрасте 22 лет, изначально не обладал опытом в управлении финансовыми активами. Его инвестиционная стратегия заключалась в приобретении акций компаний, специализирующихся на искусственном интеллекте, таких как Nebius, и производителей чипов, одновременно открывая короткие позиции по акциям традиционных SaaS-компаний, например, Adobe. Важным элементом стратегии было использование кредитного плеча x4. За два года такой подход позволил фонду достичь доходности в 1000%.Успешные результаты привлекли значительные инвестиции, и под управлением фонда оказалось 45 миллиардов долларов внешних средств (предполагается, что 11 миллиардов долларов – это чистые инвестиции, а 45 миллиардов – с учетом кредитного плеча x4). Однако, несколько неудачных торговых дней привели к катастрофическим последствиям. Фонд потерял 67% стоимости активов после экстренной распродажи, что вызвало массовый отток капитала. Инвесторы, вошедшие на ранних этапах, смогли зафиксировать прибыль в размере x3, так как управляющий уже получил комиссии за успешные периоды. Основные потери понесли инвесторы, которые присоединились к фонду весной-летом, привлеченные его впечатляющими показателями. Вероятно, именно эта группа составляет большинство инвесторов фонда. 📉